国资LP投资逻辑与策略解析

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在政策收紧与市场分化并行的当下，政府投资基金正经历深刻转型。"国办一号文"发布后，基金发展模式从规模扩张转向质量提升与规范运作，各级财政出资态度日趋审慎，基金设立节奏持续收紧。与此同时，LP生态格局加速重构：政府引导基金向"投早投小投硬科技"转型，产业资本以战略协同重构入场逻辑，市场化机构对GP遴选标准愈发严格，LP对基金治理、LPA条款设计及风险分担机制的关注也达到前所未有的高度。

基于此，清科投资研修院推出2026年第4期（总第99期）主题培训课程《国内LP市场格局与投资策略》，本期邀请四位超实力派导师，围绕产业基金运作与市场化合作实践、政府投资基金发展趋势与投资策略解析、LP的决策逻辑与GP遴选解析、LP&GP合作风险框架与LPA核心条款设计进行解读。课程将于4月23日-4月24日在北京举办。

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课/程/安/排

王鹏飞

奇安投资创始合伙人兼CEO

《产业基金运作与市场化合作实践》

课程时间：4月23日09:00-12:00

课程亮点：

① 产业基金的发展现状与发展趋势

② 产业基金的运作模式与市场化合作机制设计

③ 产业基金的投资逻辑与投资选择

④ 产业基金的实务探索与案例分享

导师介绍：王鹏飞先生，经济学博士，正高级工程师。现任奇安(北京)创业投资基金管理有限公司创始合伙人兼CEO、北京奇安创业投资合伙企业 (有限合伙)、上海奇安竞进私募基金合伙企业(有限合伙)、长沙奇安麒麟创业投资基金合伙企业（有限合伙）、天津奇安英创业投资合伙企业(有限合伙)投委会主席。

王鹏飞先生曾任科技股份有限公司总裁、普天首信集团总裁、中国普天集团总裁助理、集团高级副总裁等职务，拥有深厚的信息行业从业经验和上市公司高管经验，以及丰富的产业投资经验。兼任国家科技专家库专家中国信息化推进联盟专家顾问、中国通信学会理事、中国通信企业协会理事中国半导体协会常务理事、北京航空航天大学、北京师范大学、北京工商大学社会导师等;曾获中国优秀创新企业家、全国电子信息行业影响力人物、北京市优秀青年企业家、“中国新锐早期投资家”、“中国最具影响力的产业投资家”、“最受母基金欢迎的新锐基金创始合伙人”等荣誉称号。

刘魁

山东省新动能基金管理有限公司党委委员、副总经理

《政府投资基金发展趋势与投资策略解析》

课程时间：4月23日14:00-17:00

课程亮点：

① 政府投资基金的发展格局与趋势

② 政府投资基金的投资策略与市场布局

③ 政府投资基金的合作偏好与案例分享

导师介绍：刘魁，山东省新动能基金管理有限公司党委委员、副总经理。长期从事政府投资基金管理及投资工作，全面参与了山东省新旧动能转换引导基金的政策设计、机构遴选、制度建设、投资管理等工作，拥有丰富的政府投资基金管理和投资经验；聚焦经济高质量发展，牵头组建一系列大型产业基金，服务全省发展大局；围绕科技自立自强，参与设立50余只创投基金，打造创新创业支持体系；累计支持、山大地纬、等124家企业登陆资本市场。

卢小兵

东方产融总经理

《LP的决策逻辑与GP遴选解析》

课程时间：4月24日09:00-12:00

课程亮点：

① 当前LP市场的核心变革与底层逻辑

② 各类LP主体的主要特征与核心诉求

③ LP遴选GP的核心考量与决策逻辑

④ GP遴选的标准与市场通行实操方法

⑤ LP与GP合作的核心风险点与防控策略

导师介绍：卢小兵，现任集团产融投资有限公司总经理。西安交通大学金融学博士，北京创业投资协会副会长，北京创业投资学院企业家导师，拥有丰富的项目管理和投资研究工作经验，先后主持和参与数十项资产处置、资产证券化、企业并购等项目的研究和处置工作，参与管理和投资多支政府引导基金，目前主要负责母基金、子基金管理和项目直投。

万敏秀

金杜律师事务所合伙人

《LP&GP合作风险框架与LPA核心条款设计》

课程时间：4月24日14:00-17:00

课程亮点：

① 私募基金行业监管框架及私募基金架构探讨

② 从GP及管理人视角看私募基金热点问题

③ 从不同类型LP视角看私募基金热点问题

④ LPA核心条款设计解析

导师介绍：万敏秀律师的主要执业领域为私募股权投资基金设立募集、投融资及企业上市和并购重组，尤其在半导体、新能源、TMT等行业万律师具有丰富实践经验，能为客户提供“募、投、管、退”一体化法律服务。

在私募基金设立募集及投资领域，万敏秀律师为众多国家级投资基金、知名投资机构、知名企业提供私募基金设立募集、投融资、投后管理及退出等一体化法律服务，包括国开金融、中国电子、光大控股、国家集成电路产业基金、国家制造业转型升级基金、中国文化产业投资基金、国家绿色发展基金、国家中小企业发展基金、国家军民融合产业基金、全国社会保障基金理事会、国新、红杉、摩根士丹利、高瓴、弘毅、新天域、商汤科技等。

此外，万敏秀律师曾参与了多个具有较强市场影响力的境内外上市、并购重组及私有化项目，包括：商汤科技港股上市项目、A股上市项目、A股上市项目、A股上市项目、上海先进半导体H股私有化项目、华电福新H股私有化项目、长城电脑换股吸收合并长城信息及重大资产置换和发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目等。

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适/用/人/群

1、投资机构（早期/VC/PE/FOF）

2、政府部门/事业单位/协会/政府投资基金

3、金融机构（银行/保险/信托/证券/资管）

4、国有企业/民营企业/产业投资者

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校/友/机/构